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      技術面發出看跌信號 比黃金表現更猛的貴金屬終于要漲不動了?

      發布時間:2019-10-18 12:30 出處:網絡 編輯:iCMS

      數據顯示,10月17日,現貨鈀金再次刷新歷史新高水平,升至1773.92美元/盎司,過去5個月的累計漲幅超過40%,近一年來價格接近翻倍。

      這一年來,鈀金表現強勁,比同期黃金15%的回報率和白銀12%的回報率高出不少,令投資鈀金ETF的投資者激動不已。

      不過,金融網站SeekingAlpha分析師泰勒·達爾(Taylor Dart)表示,盡管近期現貨鈀金的表現不俗,但是市場已經出現泡沫了,因此,現在是投資者削減頭寸、進行獲利了結的好時機。

      達爾通過綜合基本面和技術面傳遞出來的信號,給出了以上建議。他表示,不可否認的是,基本面仍表現強勁,顯示鈀金的長期前景十分可觀,但是技術面發出的信號卻意味著鈀金價格或許已經見頂,短期內可能出現下跌。

      首先,來看基本面的情況。鈀金的供需基本面對鈀金價格有提振作用。市場分析人士表示,未來幾年鈀金的需求會逐漸增加,主要需求來自中國和歐洲。

      數據顯示,全球最大的汽車制造商中國明年對鈀金的需求將增加30%。三菱汽車分析師喬納森·巴特勒(Jonathan Butler)表示,鈀金的主要需求來自汽車制造商,購買量在過去幾周增加了不少。

      由下圖可知,2019年汽車制造商對鈀金的需求量接近900萬盎司,比6年前的700萬盎司多出了整整200萬盎司。從這一趨勢來看,到2020年,鈀金需求量或許有望增加到1000萬盎司。

      隨著需求不斷增加,但鈀金供應有限,供不應求的局面對鈀金價格來說是一大利好因素。但是,需要注意的是,即便基本面表現良好,但是問題在于不少因素已經被市場消化。而且,更重要的是,技術面的發出的信號也不容忽視。

      鈀金的看漲情緒圖表顯示,市場情緒進入了極度樂觀區間。圖表中,紅色區域就是極度樂觀區間,看漲情緒進入這一區間表明投資者短期內開始變得過于樂觀,已經近乎瘋狂。

      達爾表示,大多數人變得太過貪婪和樂觀時,通常明智的做法是拋售部分頭寸。這是因為,投資者變得太過貪婪,就會瘋狂入市,這也就意味著,鈀金價格短期內急轉直下的風險加劇。在這一情況下,繼續做多的風險太大了。

      數據顯示,鈀金看漲情緒指標周三收于80%,達到了過去一年里的最高水平,看漲情緒指標再次上漲的可能性比較小,這表明鈀金看漲情緒可能已經見頂。

      由鈀金日線圖可知,目前鈀金比200天日均線高出21%,這一情況不是太妙,因為對鈀金來說,比關鍵均線高出20%,意味著價格已經嚴重偏離,隨時可能出現回調。

      數據顯示,鈀金7月觸頂時比200日均線高出20%,3月觸頂時較該移動均線高出近30%。在價差出現中期上升趨勢后,鈀金的平均回調幅度超過了10%。

      現在出現的情況與之前十分類似,這也就意味著鈀金的前景并不是太好。因此,達爾認為,即便鈀金不會像此前一樣回調,但是在未來40個交易日內也不太可能繼續上漲。

      此外,鈀金的平均收益率也發出了類似的信號。如下表所示,鈀金ETF的20天平均收益率為-9.91%,40天平均收益率為-6.77%,平均40天的下跌幅度為14.7%。

      雖然鈀金近來的走勢令許多投資者心生歡喜,而且供需基本面的情況表明鈀金未來價格仍具上漲空間,但是這只能表明鈀金的長期前景不錯。由于技術面發出的信號不佳,鈀金短期內下跌的可能性很大。

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